Río revuelto…
Coinciden los economistas más serios en estimar un valor para el oficial entre 700 y 800 $/US$ (equivalente a pesos de diciembre 2023), tomando el promedio histórico de 0,34 US$/litro de leche al productor esto equivaldría a entre 238 y 272 $/litro de materia prima. Esto representa un rango de valor necesario para normalizar los precios relativos del sector de producción primaria y los insumo de alimentación que hoy se encuentran desbordados y con componentes especulativos.
Interesante observar la evolución de un índice de costos regional (mix de costo de maíz, soja, gasoil y dólar expresados en valor leche) entre Argentina, Brasil, Chile y Uruguay.
Drivers del precio pagado al productor
Pese a toda mirada subjetiva que se pudiera tener, mayormente afectada por la recurrente falta de transparencia que afecta la comercialización de leche y también la falta de comunicación entre eslabones en estos momentos de profunda crisis, hay 2 indicadores de fuerte impacto en la determinación del precio por la materia prima: el nivel de existencias y el recibo de leche. Las existencias tienen correlación con el precio a pagar al mes siguiente.
Los drivers de existencias son multivariados (nivel del consumo interno, precio mercadería en el mercado internacional, tipo de cambio, presión tributaria, controles de precios, y la percepción del empresario del escenario actual y futuro de éstos factores y los intrínsecos de cada empresa…para algunos actores quedarse con stock representa un «clavo» y para otros especulación).
Los drivers de la producción también son multifactoriales pero con un agregado particular que si bien el tambero remite diariamente la leche pesan en los envíos, de manera retroactiva, los temas de historia reciente como impacto de la sequía, la posibilidad de haber podido mantener los suministros de alimentos repercutiendo en la producción de las vacas y en tasa de preñez. Una luz roja titila en los tableros de control industrial…octubre 2023 registró una caída con respecto a la producción diaria de septiembre, cosa solo observada en 40 años de lechería para los años 2001 y 2016.
Entre septiembre y octubre se acabó el silo de maíz en la gran mayoría de los tambos argentinos. En éste contexto las compras de suplementos y concentrados experimentó aumentos inusuales acumulando +40 o +50% en 2 meses mientras el precios percibido crecía <10% mensual. Los productores no tienen financiamiento ni bancario ni comercial, experimentan costos crecientes y acuden a la venta de vacas que termina aumentando sus costos fijos. El que puede intenta pasar sus pesos a dólares sembrando o cambiando la camioneta…un verdadero lío.
Toda la cadena láctea viene perdiendo plata, la industria procesadora tampoco la está pasando bien. Según el último informe del convenio IAPUCo/INTA, en los últimos 12 meses toda la cadena láctea argentina acumula pasivos, pero el 87% del pasivo pesa sobre la producción primaria:
«Una luz al final del túnel»
Mirando hacia adelante observamos que el escenario cambia sustancialmente especialmente el negocio exportador, básicamente por el sinceramiento del tipo de cambio, se torna atractivo en sobremanera. Esto se puede apreciar multiplicando los valores futuros de la leche en polvo o quesos por el valor futuro del dólar. En el gráfico siguiente vemos la evolución de los pesos/ton de leche en polvo entera (LPE) según mercado de futuros de Oceanía y ROFEX local, teniendo en cuenta que la Capacidad de Compra de materia prima con destino LPE promedia el 10% de estos valores y la capcidad de compra aumenta fuertemente en diciembre 2023:
En condiciones normales de abastecimiento el mercado externo (ME) es un depresor de los valores del mercado interno (MI), pues aproximadamente el MI duplica el valor del equivalente litro del ME. Actualmente por la caída de las exportaciones observadas en el período ene-oct (-19% menos que 2022) se acumularon existencias, mayormente quesos, y se volcó exceso de productos al MI perimiendo los precios internos. Estas son las condiciones que cambiarán en el corto plazo.
Todo lo que venimos viviendo en los últimos meses llegó a su fin!… hay un nuevo escenario tanto productivo como económico para la cadena láctea toda. Hagamos el mayor esfuerzo que el que se banque el chubasco tendrá recompensa.
