Por otro lado, el tambero buscará reducir costos aprovechando el aceleramiento de la tasa de crecimiento del pasto para mantener la facturación para un momento que coincide con la siembra del maíz para ensilar y generar las reservas forrajeras del invierno 2025. Este costo de hacer reservas (costo del cultivo + cosecha + ensilado), le representa al sector de producción primaria aproximadamente la facturación de un mes de leche.
En este escenario estacional observamos la influencia de algunas variables sobre el precio de la materia prima:
- Producción de leche
- Consumo de lácteos
- Exportación de lácteo
- Existencias de lácteos
La producción de leche experimentó una merma muy grande en primer semestre de 2024 (-12%) y luego, aunque sigue debajo de la curva de 2023, se le va arrimando en el segundo semestre y es de esperar que cerremos el año con valores similares y una caída total de -7 o -8% sobre la producción total de leche del 2023. (ver gráfico “Evolución de la producción de leche”)
El consumo viene deteriorado por el atraso en los salarios mientras los precios en góndola crecieron por arriba del ritmo de la inflación. El OCLA (Observatorio de la Cadena Láctea Argentina) estima una caída del -15% en consumo (de 190 lt/hab/año a 160 lt/hab/año en los primeros 8 meses del 2024). Las exportaciones hasta ahora vienen sacando la leche que el mercado interno no absorbe y no se exporta más porque no hay suficiente leche para ampliar volumen.
Veremos cómo evoluciona el recibo de leche industrial que, si bien estacionalmente comenzó a subir, surgen incógnitas con respecto a sequias regionales y también pequeños indicios de mejoría en la actividad económica que dan a entender que la recesión se terminó.
El último factor y el que resume las 3 anteriores es el nivel de existencias que deriva de la producción sumando existencias iniciales y descontando consumo y exportación. Es un elemento clave en la decisión industrial de pujar o no por la leche. En todo el año 2024 pese a la caída del consumo mencionado el nivel de existencias ha sido inferior a las del año 2023 (ver gráfico “Existencias de lácteos” expresados en una evolución relativa de los equivalente litros totales)
El tambero hace 24 meses viene acumulando pérdidas debido al deterioro de los precios relativos insumo/producto. A partir de junio de 2024 la capacidad de compra de maíz se normalizó y actualmente se encuentra +23% arriba del promedio histórico de los 2 kg de maíz/litro de leche. En estos meses los precios de la leche se amesetaron, pero en breve ingresaremos nuevamente en el escenario de puja por materia prima. El consumo se va a recuperar, los precios internacionales están tonificados y nos encuentra sin Derechos de Exportación. Proyectamos que la capacidad de compra del maíz se mantendrá arriba del promedio histórico por lo que ingresaremos en un ciclo de buen precio y producción creciente.
Estimamos que se vienen tiempos de estabilidad económica donde para crecer, tanto el tambero como el industrial, hay que ser eficientes.
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