Producción 

El desempeño global del agro en 2024 se dio en un marco productivo y de precios de mercado desigual por subsectores.

Desde el punto de vista de la producción, la actividad pecuaria ha descendido en el año con caída de remisión de leche a plantas industriales y leve baja de 1% de la faena bovina, compensado parcialmente por el aumento de exportación de ganado en pie.

La producción lechera cerrará este año 4% por debajo de 2023, incidida por las lluvias de otoño, aunque en los últimos meses la remisión es similar a iguales meses de 2023.

Respecto a la ganadería, la actividad estuvo caracterizada por baja de faena en el segundo semestre y un crecimiento importante de exportaciones de ganado en pie en 2024, que determinó que haya sido uno de los años de mayores cantidades exportadas de ganado en pie. De acuerdo a información de INAC, la tasa media de extracción del año es de 23%, cifra que debería incrementarse para un crecimiento de largo plazo del sector.

En relación a la agricultura, la zafra finalizada en junio de 2024 estuvo caracterizada por el descenso del área sembrada y la recuperación de los rendimientos productivos. En un marco de menores precios, la superficie cultivada se ajustó a la baja, con una caída de 10% que interrumpió la tendencia de expansión de área de zafras anteriores.

A pesar de la baja de área, las toneladas producidas en la campaña agrícola 2023/24 aumentaron como resultado de las buenas cosechas un 45% en relación a la zafra anterior, que se había visto afectada fuertemente por factores climáticos. Este marco posibilita encarar el nuevo ciclo con un desempeño productivo normalizado. Para la nueva campaña, además contribuirá en forma positiva la expansión del área de trigo y arroz.

Por su parte, la silvicultura también ha crecido en el año que termina, impulsada por la operación de la tercera planta de celulosa. Para el nuevo año contribuirá esta trayectoria de incremento del nivel de actividad silvícola por una mayor exportación y demanda industrial.

Precios

Por el lado de los precios, de acuerdo al índice de FAO, los valores de la pecuaria se sitúan a noviembre de 2024 por encima del cierre de 2023: carne 6% y productos lácteos 18%. En sentido contrario, los precios actuales promedios de los cereales se encuentran 10% por debajo que al final del año anterior.

Los precios de los productos lácteos se han incrementado a partir de agosto y mejoran las perspectivas para el nuevo año para un sector que ha presentado dificultades en los últimos tiempos. Por su parte, los valores de la carne bovina cierran 2024 con un incremento superior al 10% y presentan buenas perspectivas para 2025.

En sentido contrario, los valores actuales de algunos precios de productos agrícolas plantean desafíos para ciertos cultivos, en particular la soja que finaliza con precio 20% inferior al año anterior y requiere de altos rendimientos productivos para alcanzar resultados económicos positivos.

Por su parte el sector forestal comenzó el año con buenos precios, que descendieron en el segundo semestre por menor demanda internacional. La Sociedad de Productores Forestales estima que se retomará el dinamismo a comienzos del nuevo año.

Costos y rentabilidad

Si bien los costos de combustibles e insumos mejoraron en la última zafra, en general su ajuste a la baja no ha sido significativo para la cobertura del descenso registrado en los precios.

Por la recuperación productiva mejoraron los ingresos agrícolas y su rentabilidad respecto a un año 2023 adverso. De acuerdo a información de Fucrea en la zafra 2023/24 las empresas agrícola-ganaderas mejoraron en promedio sus resultados operativos (antes de arrendamientos, intereses e impuestos) respecto al año anterior, pero se ubicaron más de 10% por debajo de la media de la última década.

Por su parte, los resultados operativos de los productores ganaderos fueron casi 20% superiores a la campaña anterior, aunque 20% inferiores al promedio de los últimos 10 años.

También en la última zafra los resultados económicos de los productores lecheros de Fucrea mejoraron, pero se mantienen 5% por debajo del promedio de la década. En los últimos 12 meses a octubre de 2024, sus costos de producción bajaron 3%, lo que les permite cerrar el año con un incremento del poder de compra de la leche de 4%.

Por lo tanto, el agro en general en 2024 con un mejor clima, presentó aumento de rentabilidad respecto al año anterior, pero sus resultados no alcanzan los promedios históricos. El único subsector que alcanzó beneficios mayores a la media de la década fue el arrocero, por el impulso de un ciclo de precios favorable.

El entorno económico de la zafra finalizada en junio de 2024 estuvo dado por un incremento medio de los precios del consumo de 5%, frente a un descenso promedio de la cotización del dólar de 2%. El aumento del tipo de cambio observado al finalizar 2024 (a la fecha de 14% en el año) brinda un mejor punto de partida para 2025 para los costos productivos y la competitividad-precio.

Inversión y créditos

En un contexto de menor dinamismo de precios, en el primer semestre de 2024 la inversión en máquinas agrícolas bajó 15%, de acuerdo al Índice de Inversión en Maquinaria Agrícola que elabora nuestro Estudio con base en información de importaciones de equipos agrícolas de la Dirección de Aduanas.

Al final del semestre se moderó el descenso ya que en el último trimestre la baja fue de 5%, e incluso en junio mostró un leve crecimiento, lo que permite esperar la recuperación de los niveles de

inversión, relevante para una mejora de eficiencia y rendimientos productivos de los próximos ciclos.

Por su parte, en el primer semestre de 2024 la inversión en campos para uso agropecuario se mostró dinámica, ya que se duplicó en hectáreas y valores invertidos, de acuerdo a las estadísticas de compraventas del Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca. La inversión se orientó principalmente a campos arroceros-ganaderos y ganaderos-forestales.

Por el lado del endeudamiento del agro, 2024 finaliza con préstamos bancarios en valores máximos históricos en dólares corrientes. Según información del Banco Central, los créditos al sector agropecuario superan los US$ 3.600 millones, con un crecimiento en el último año de más de 10 % y en último quinquenio aumento de 50%.

La relación deuda bancaria/producto agropecuario se ubica en 80%, mayor a años anteriores. No obstante el alto endeudamiento, la tasa de morosidad media del sector es de 1.5%, en niveles similares a años anteriores.

El nuevo año comienza con una adecuada oferta de crédito para financiar inversiones en activos biológicos y equipos para empresas del agro con buenos antecedentes financieros. El costo financiero es mayor desde hace dos años por el incremento registrado de las tasas de interés.

También las empresas de mayor dimensión tienen la posibilidad de acceder al mercado de valores, como es el caso de Conaprole, que recientemente ha efectuado una nueva emisión de obligaciones negociables.

Se mantienen las dificultades para contar con crédito bancario para los pequeños productores. Una de las posibilidades para que las pymes de diferentes sectores, incluido el agro, accedan al crédito, es el sistema de garantía SiGa para respaldar operaciones destinadas a capital de trabajo o inversión. También en el marco del Plan de Agricultura Familiar, el Ministerio y ANDE han desarrollado un crédito para micro y pequeños productores, con destino a inversiones con impacto ambiental positivo.

Por su parte, al finalizar 2024 el BROU, junto con Conaprole, presentó la creación de un fideicomiso financiero voluntario con destino a los tamberos, con pago de capital en cuatro años y con montos por productor según el volumen de leche remitida en la última zafra.

Desafíos y oportunidades 

El año que culmina mostró mejoras en el desempeño productivo y económico, y el año próximo será importante para el proceso de consolidación del crecimiento y mejora de los resultados de las empresas del sector. Pero además de los tradicionales riesgos de clima y vaivenes de los mercados internacionales, el año 2025 presentará nuevos desafíos y oportunidades.

Cada vez se observa más la presión de los mercados por los impactos ambientales de la producción agropecuaria, que puede afectar los ingresos, generación de fondos y acceso al financiamiento de los productores. Por lo tanto, se requiere que las empresas agropecuarias consideren este riesgo en su estrategia y operaciones.

También deben tener en cuenta los riesgos por el cambio climático, que demanda capacidad de resiliencia, planes de transición e infraestructura para riego, entre otros.

La relevancia de estos temas se pudo apreciar en la primera Conferencia Regional para la Transformación sostenible de la ganadería, que se realizó en Punta del Este a comienzos de noviembre. La misma tuvo como eje la transformación a sistemas de producción más innovadores de las cadenas pecuarias que contribuyan a una mejor producción, nutrición y medio ambiente.

Los productores agropecuarios que tributen IRAE pueden utilizar el beneficio de la promoción de inversiones en la medida que cumplan con indicadores sectoriales establecidos por Comap como inversión en adaptación al cambio climático (gestión del agua, reservorios para riego y suministro a animales), buenas prácticas productivas, encalado de suelos y generación de energía de fuentes renovables, entre otros.

Por su parte, el agro tiene también la oportunidad de incorporar los avances de la investigación científica, tecnología de la información, inteligencia artificial y robótica para mejorar la eficiencia de sus operaciones.

En los últimos años ha sido clave la innovación en el sector para incrementar los rendimientos agrícolas, los kilos producidos de carne por hectárea y los litros de leche por vaca.

El año termina con el anuncio del avance del acuerdo comercial Mercosur-Unión Europeo que en el mediano plazo puede presentar oportunidades para los productores y algunos desafíos. Culminada su aprobación en los próximos años, el agro podría reducir aranceles e incrementar cuotas. Si bien el acuerdo no será de aplicación, para 2025 puede tener impactos a considerar en la planificación de largo plazo.

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