La mantequilla estadounidense busca un récord

La mantequilla estadounidense continuó aprovechando los precios competitivos favorables, y los precios internacionales de la grasa butírica se mantienen en máximos históricos o cerca de ellos. Las exportaciones estadounidenses de mantequilla aumentaron un 171 % interanual (+3855 TM) en marzo, mientras que los envíos de AMF casi se cuadruplicaron (+1595 TM). Hay pocos indicadores que sugieran que la ventaja en precios se desvanecerá pronto. Hasta el trimestre de 2025, las exportaciones estadounidenses de grasa butírica alcanzaron las 23 878 TM, poco más de una cuarta parte del récord anual de 90 430 TM establecido en 2013.

Canadá impulsó el aumento de marzo, con un aumento interanual del volumen de mantequilla estadounidense del 172 % (+2479 toneladas métricas). Arabia Saudita (+585 toneladas métricas) y Corea del Sur (+351 toneladas métricas) también contribuyeron. En cuanto a la producción de mantequilla a granel (AMF), las exportaciones a México aumentaron exponencialmente, de 26 toneladas métricas en marzo de 2024 a 1400 toneladas métricas este año.

Aunque las incógnitas siguen siendo numerosas de cara al futuro, marzo fue un repunte bienvenido para la suerte de Estados Unidos.

Todas las cifras se han ajustado para el año bisiesto. Los volúmenes de suero se han ajustado para tener en cuenta la clasificación errónea de ciertos envíos de suero estadounidense a China.

El queso estadounidense se mantiene vigente

Tenía que terminar en algún momento. Tras 14 meses consecutivos de aumento interanual, las exportaciones de queso estadounidense disminuyeron un 1% (-734 toneladas métricas) en marzo. Sin embargo, fue un desempeño sólido. Con 49.287 toneladas métricas, las exportaciones estadounidenses de marzo habrían superado prácticamente todos los meses registrados. El volumen de exportación fue el segundo más alto de la historia, pero se situó en el nivel más alto de la historia: marzo de 2024, cuando los proveedores estadounidenses enviaron un récord de 50.022 toneladas métricas.

Como ha ocurrido durante la mayor parte de la racha de crecimiento del queso en EE. UU., el volumen se vio impulsado por una base de clientes geográficamente diversa. En marzo se registraron sólidas ganancias en Japón (+32 %, +1614 TM), el Sudeste Asiático (+90 %, +1080 TM), el Caribe (+19 %, +417 TM) y Centroamérica (+7 %, +344 TM). Las ventas en EE. UU. a nuestro principal cliente, México, aumentaron ligeramente un 1 % (+121 TM), alcanzando su nivel más alto del año (15 405 TM).

Estos aumentos fueron compensados ​​por descensos en Medio Oriente y África del Norte (-32%, -1.446 TM), Australia (-46%, -1.401 TM) y Corea del Sur (-15%, -1.073 TM).

Profundizando en los estilos de queso, el cheddar estadounidense continuó creciendo, registrando su quinto aumento interanual mensual consecutivo, esta vez impulsado por Japón. Las exportaciones alcanzaron las 9.883 toneladas métricas, un volumen no visto desde 2014. Sin embargo, el cheddar y otras mezclas contrarrestaron el aumento, manteniendo el HS 0406.90 sin cambios durante el mes.

El queso procesado (HS 0406.30) también continuó su racha de crecimiento (11 meses y sigue creciendo). Sin embargo, las exportaciones interanuales de queso rallado y en polvo a Australia se redujeron a la mitad en marzo, lo que lastró el HS 0406.20 y toda la categoría de quesos.

De cara al futuro, los proveedores estadounidenses se enfrentan nuevamente a sólidos resultados del año anterior en abril y mayo. Al mismo tiempo, los precios se mantienen a favor de los productos estadounidenses, especialmente dados los cambios recientes. En la subasta Global Dairy Trade de esta semana, los precios del queso cheddar se dispararon un 12%, hasta los 5.519 USD/TM, ampliando la brecha entre Oceanía y EE. UU. y compensando con creces las recientes subidas en los precios de los bloques de CME.

Primer mes positivo para NFDM en seis meses

Las exportaciones estadounidenses de leche desnatada en polvo (NFDM/SMP) aumentaron ligeramente en marzo (+1 %, 909 toneladas métricas), lo que representa el primer mes positivo de comercio interanual en seis meses. La mayor parte del crecimiento se debió al aumento del volumen a México (+27 %, 7213 toneladas métricas), aunque probablemente se deba más a comparables interanuales favorables con importaciones más bajas en marzo del año pasado que a un fuerte repunte de la demanda este año. Como era de esperar, las exportaciones a Sudeste Asiático (-20 %, 4467 toneladas métricas) y Oriente Medio y Norte de África (-79 %, 2559 toneladas métricas) disminuyeron en marzo, continuando las tendencias observadas en ambas regiones durante los últimos seis meses.

En informes anteriores, hemos analizado que uno de los factores clave que impulsa la disminución del volumen de exportación de leche desnatada en polvo (NFDM/SMP) estadounidense es el precio. Desde septiembre del año pasado hasta mediados de marzo de este año, el precio de la leche desnatada en polvo (NFDM/SMP) estadounidense era superior al de la UE y Nueva Zelanda (aproximadamente un 8%). Desde entonces, los precios estadounidenses han bajado y ahora presentan un descuento de aproximadamente el 6%, en parte debido a una ligera recuperación de la producción nacional (que, sin embargo, sigue siendo débil en general), pero también a una demanda mundial más débil, que mantiene los precios bajos.

Con los precios estadounidenses nuevamente competitivos con los de los proveedores globales, se espera un renovado interés en los productos de origen estadounidense. Sin embargo, la amenaza de aranceles está provocando que algunos compradores globales se resistan a comprar productos estadounidenses por temor a la imposición de aranceles durante su tránsito, a pesar de que la mayoría de los países han decidido abstenerse de tomar represalias en esta etapa. China, sin embargo, ya ha impuesto nuevos aranceles de represalia a los productos estadounidenses, que oscilan entre el 125% y el 135%. Si bien China representa solo alrededor del 2% (11,000 toneladas métricas) de las exportaciones estadounidenses de leche desnatada en polvo/leche en polvo deshidratada, el arancel prohibitivamente alto ejerce presión adicional sobre los precios estadounidenses en un entorno ya de por sí complejo. Desafortunadamente, a corto plazo, esta incertidumbre arancelaria probablemente significará que los precios estadounidenses se mantendrán con descuento.

En los próximos meses, dado que la producción de NFDM/SMP, entre estable y reducida, mantiene cierta presión al alza sobre los precios y los desafíos en la exportación ejercen cierta presión a la baja, se espera que los precios se mantengan relativamente dentro de un rango. Sin embargo, dado que el entorno de la política comercial evoluciona rápidamente, podríamos observar cierta volatilidad a medida que el mercado reacciona a cualquier cambio.

Fuente: https://blog.usdec.org/