El precio de la leche al productor en enero se encontraba 9,8% arriba respecto al año pasado: $ 16,94 por litro respecto a $ 15,43 un año atrás. En dólares el nivel de precios era el mismo que hace un año, US$ 0,39 el litro, que en febrero subió a US$ 0,41 según la referencia preliminar de Conaprole.

Relación grano-leche favorable

Juan Parra, director de la cooperativa, considera que el precio al productor “como mínimo se va a mantener” y “puede tener alguna mejora como reliquidación o de otra forma”.

La relación grano/leche es favorable como hace cinco o seis años no lo era, afirmó Parra, quien subrayó la importancia de que se hayan podido concretar siembras de verdeos e incluso de praderas.

“El pastoreo directo es baja de costos asegurada y mejora la rentabilidad”, sostuvo Parra, “si se mantiene la implantación vamos a tener un muy buen aporte de forraje”.

El precio relativo de los granos también ayuda. Jorcin describe el contexto para los tamberos como de “precios buenos de leche y precios de granos como casi nunca”.

El maíz de primera que está terminando de ser cosechado se comercializa a US$ 190 la tonelada, por debajo de los US$ 235 que se pagaba el maíz importado hasta hace pocas semanas. Se está picando mucho maíz de segunda para ensilar, con rendimientos por arriba de lo normal.

El expeller de soja “ha subido un poquito, pero está en un precio razonable” mencionó Jorcín; “las reservas que se han hecho son de buena calidad y buen volumen, hay pasto y recién empieza la época de parición”

Y en una salida del verano con humedad en los campos se están plantando forrajeras “con todo”, tanto raigrás como avena y alfalfas en un clima que ha dejado trabajar, destacó.

Precios de exportación al alza

En el primer bimestre de 2025 el monto facturado por la exportación de productos lácteos se incrementó 14% hasta US$ 155,1 millones, con fuertes alzas en los ingresos por manteca (+34%) y leche en polvo entera (+23%). Las exportaciones del sector en 2024 fueron de US$ 854 millones con un incremento interanual de 0,5%,

Los precios de exportación se vienen recuperando desde el piso alcanzado en el primer bimestre de 2024. En febrero 2025 el promedio por tonelada de lácteos exportados fue de US$ 3.617, un 9,6% por sobre el valor de hace 12 meses.

En el caso de la leche en polvo entera, principal producto de exportación, el incremento interanual de precio es de 18,4% y el promedio de US$ 3.950 /ton en febrero último fue el más alto desde octubre de 2022.

Este valor se encuentra unos US$ 200 por debajo de las cotizaciones de la plataforma GDT de Fonterra en Nueva Zelanda, referencia internacional de precios, y también es inferior a los precios de exportación que obtuvieron los competidores de Sudamérica, Oceanía y Europa el mes pasado, todos por encima de los US$ 4 mil por tonelada.

El vaso medio vacío es que la remisión de marzo se está viendo resentida luego de un enero récord con 165 millones de litros y un febrero con suba de 5,6% en el volumen, según los datos preliminares de Conaprole.

En 2024 la remisión a la industria cerró en 2.045 millones de litros, una cifra 3,3% inferior a la del año anterior y el volumen más bajo desde 2019 con 1.970 millones de toneladas.

Hasta el 16 de marzo la remisión a la cooperativa era 0,5% inferior a la del mismo lapso de 2024 y en el acumulado anual 1,2% superior a la del año pasado. En el último año móvil se encuentra 4% por detrás del ejercicio anterior.

“Las vacas de parición de la primavera pasada sufrieron mucho los calores de la primera semana de marzo, incluso hubo muertes de vacas y terneros por calor”, afirmó Jorcín.

Eso hizo que la producción individual de las vacas bajara y hasta ahora no se han recuperado a pesar de la buena calidad de pasturas. “Posiblemente en abril empiece a aumentar la remisión”, estimó.

Endeudamiento a la baja

El endeudamiento de los productores lecheros se redujo 4% en el último año según los datos de enero del Banco Central del Uruguay (BCU), de US$ 218 millones a US$ 208 millones.

“Con estos valores de la carne el tambero está vendiendo vacas a precios que ayudan, y junto a un negocio lechero que cierra bien puede haber una salida importante para el endeudamiento”, estimó Jorcín.

La rentabilidad del sector ha venido mejorando, afirmó Parra, con los mejores márgenes de alimentación desde 2020, por lo que confía en las posibilidades de achicar ese pasivo “y de poder volver a generar el circulante para hacer inversiones que se han postergado en los últimos años”.

El Poder de Compra de la Leche de enero 2025 refleja un aumento de 15,3% respecto al mismo mes de 2024, de acuerdo al indicador mensual del Instituto Nacional de la Leche (Inale).

La concentración de la industria y de la producción por la desaparición de tambos es una de las principales inquietudes del sector. “Que se reduzca la competencia es preocupante para el futuro”, asume Jorcín.

Volatilidad geopolítica

Si el año empezó mucho mejor en lo productivo, no se puede decir lo mismo de un escenario internacional lleno de incertidumbres geopolíticas, comerciales y económicas que podrían afectar a un mercado de los lácteos.

Las proyecciones propias del sector son favorables en los papeles. Dairy NZ anticipa que 2025 podría ser un año excepcional de precios luego de un 2024 que superó las expectativas.

“Ahora mismo observamos sólidos indicadores fundamentales del mercado que, por primera vez en 25 años, muestran que hay una buena probabilidad de que veamos dos pagos récord consecutivos, en lugar de un pico seguido de un mínimo inmediato”, indica el informe del 17 de marzo.

Mark Storey, director de Economía de Dairy NZ, aconsejó a los tamberos que aprovechen la mejora de rendimiento para “mantener reservas de efectivo saludables y reducir la deuda cuando sea posible”.

Los precios promedio de los lácteos llevan 19 meses al alza desde el piso de los últimos años en agosto de 2023. Desde entonces, el precio de la tonelada de leche en polvo entera en la plataforma GDT de Fonterra se incrementó de US$ 2.548 a US$ 4.052, una recuperación de casi 50% en el precio.

El banco especializado Rabobank proyectó en marzo que la producción global de leche tendrá un leve incremento, que las importaciones de China mejoren frente a los muy bajos niveles de 2024 y que los productores mejorarán sus ingresos y márgenes. En América del Sur, advierte, “la volatilidad del tipo de cambio tendrá un rol clave”.

Parra afirma que Conaprole está “vendiendo en buenos niveles y a valores buenos, en pequeños volúmenes, buscando concretar un plus para trasladar a precio a los productores”.

Con Argelia y Brasil como principales importadores hoy, el mercado está expectante por las derivaciones de la ofensiva arancelaria de Estados Unidos, en particular respecto a una mejora de la corriente comercial con México, un país con el que Uruguay tiene tratado de libre comercio y que ha mostrado interés sobre todo en quesos.

También es una señal positiva la visita en febrero del presidente de Yili, la compañía láctea más grande de China: “Veremos si se concreta en ventas o no, nos coloca en un lugar muy interesante en ese mercado, gracias a la calidad y a tener una historia comercial”, sostuvo Parra.

De todos modos, en el mercado de China “hoy no competimos con Nueva Zelanda que tiene arancel cero y nosotros 10%”, indicó el director de Conaprole.

China pasó de concentrar el 10% de la facturación por exportaciones de lácteos de Uruguay en 2022 al 1% en 2024, menos de US$ 10 millones.

En un mercado internacional que “ha venido afirmándose en torno a valores más que interesantes, donde no hay demasiada oferta y los valores están firmes” resume Parra, “todo indica que deberíamos cerrar un ejercicio muy favorable el 31 de julio y tener una buena primavera que permita cerrar un año positivo”.