Esos títulos tenían una tasa fija anual de 5,90% y amortización completa al vencimiento, previsto para el 6 de octubre de 2026.

La compañía comenzó a refinanciar esa obligación meses antes.

En mayo emitió las ON Clase 5 por US$50 millones, con una tasa de 5,25% anual y vencimiento en mayo de 2029.

Parte de esos títulos fue utilizada para realizar un canje anticipado de las obligaciones que vencían en octubre.

Otra emisión llevó vencimientos hasta 2029

El proceso continuó el 1 de octubre con las ON Clase 7, por US$43,37 millones.

La nueva deuda paga una tasa fija de 5,69% anual y vence el 5 de octubre de 2029.

Parte de la colocación fue integrada directamente mediante la entrega de antiguas ON Clase 2.

Después de descontar ese canje, Arcor recibió aproximadamente US$34,73 millones en efectivo, que fueron aplicados al vencimiento anterior.

A esa cifra se sumaron alrededor de US$40,94 millones provenientes de la Clase 5.

Entre ambas operaciones, la compañía destinó cerca de US$75,7 millones en efectivo a cancelar la deuda que vencía en octubre, además de los títulos entregados previamente mediante canje.

El resultado fue una extensión del perfil de vencimientos hacia 2029.

También refinanció deuda en pesos

Arcor utilizó otra emisión para atender obligaciones bancarias.

Las ON Clase 8 fueron colocadas por aproximadamente $55.408 millones, con una tasa variable equivalente a TAMAR Privada más 4,95 puntos porcentuales y vencimiento en abril de 2028.

Después de comisiones y retenciones, ingresaron alrededor de $54.975 millones netos.

Los recursos fueron invertidos transitoriamente en un fondo común y posteriormente transferidos a Banco Patagonia para cancelar préstamos en cuenta corriente.

Es decir, tanto las emisiones en dólares como la colocación en pesos tuvieron un objetivo claramente financiero: administrar vencimientos y reemplazar deuda existente.

Arcor tenía $1,57 billones en préstamos

La magnitud de las operaciones debe leerse dentro de la estructura financiera del grupo.

Al cierre del primer semestre, el 30 de junio, Arcor registraba $1,573 billones en préstamos consolidados.

De ese total, aproximadamente $1,062 billones correspondían a Obligaciones Negociables y unos $495.749 millones a préstamos bancarios.

La deuda denominada en dólares rondaba los $1,015 billones, mientras que otros $429.561 millones estaban expresados en pesos.

Al mismo tiempo, la compañía contaba con $388.465 millones en efectivo y equivalentes.

El primer semestre había dejado además una ganancia neta consolidada de $148.208 millones.

Ahora prepara otro dividendo

Una vez completada buena parte de la refinanciación, Arcor convocó a una Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria para el 13 de noviembre en Arroyito, Córdoba.

Uno de los puntos será considerar la desafectación total o parcial de reservas para pagar un nuevo dividendo en efectivo.

El monto todavía no fue informado.

La propuesta podría utilizar recursos de la Reserva Especial para Futuros Dividendos y/o de la Reserva Facultativa para Futuras Inversiones.

La decisión tiene un antecedente muy reciente.

En abril ya distribuyó $31.000 millones

El 30 de abril, los accionistas de Arcor aprobaron un dividendo en efectivo por $31.000 millones.

Para financiar esa distribución se utilizaron $12.431 millones de la Reserva Especial para Futuros Dividendos y otros $18.569 millones provenientes de la Reserva Facultativa para Futuras Inversiones.

Los fondos quedaron disponibles para los accionistas desde el 6 de mayo.

La nueva convocatoria abre ahora la posibilidad de una segunda distribución durante 2026.

Pero hasta que la asamblea no apruebe el monto, no existe todavía una cifra definitiva.

La reorganización láctea ya entra en la estructura del grupo

El negocio lácteo aparece dentro de este nuevo escenario corporativo.

Durante 2026, Arcor y Danone avanzaron en la adquisición del 51,32% restante de Mastellone Hermanos, completando el control de la compañía a través de la estructura societaria creada alrededor de Bagley Argentina.

La operación derivó posteriormente en la conformación de La Serenísima Unida S.A., la nueva sociedad destinada a concentrar el negocio lácteo compartido por ambos grupos.

Arcor ya tenía participación en Mastellone desde 2015 y, junto con Danone, controlaba previamente 48,68% del capital.

La compra del porcentaje restante permitió completar el proceso.

El negocio lácteo no explica las emisiones de octubre

Este punto es importante.

Aunque la reorganización de Mastellone forma parte del nuevo mapa societario de Arcor, la documentación citada sobre las emisiones de octubre identifica otros destinos concretos para los fondos.

Las ON en dólares fueron utilizadas para cancelar obligaciones que vencían.

Las ON en pesos se destinaron a cancelar préstamos bancarios.

Por eso no corresponde afirmar que Arcor tomó esa nueva deuda para financiar directamente la compra de Mastellone o La Serenísima.

Lo que sí puede decirse es que ambas decisiones ocurren dentro de una compañía que acaba de ampliar considerablemente su exposición al negocio lácteo.

Bagley también tomó US$68 millones

La estructura financiera del grupo tuvo otro movimiento durante julio.

Bagley Argentina, subsidiaria de Arcor y pieza relevante de la reorganización societaria con Danone, recibió dos préstamos por un total de US$68 millones.

Uno fue otorgado por una entidad financiera extranjera por US$33 millones y tiene vencimiento final en julio de 2031.

El segundo, por US$35 millones, fue concedido por una entidad financiera local y será amortizado en cuotas a los 36, 48 y 60 meses.

Estos préstamos forman parte de la administración financiera de Bagley, aunque la fuente no establece que hayan sido destinados específicamente al negocio lácteo.

De alimentos y packaging a una mayor exposición en leche

Arcor continúa siendo un grupo diversificado.

Combina alimentos de consumo masivo, agronegocios, packaging y distintas operaciones regionales.

Pero 2026 agregó una pieza de peso.

La incorporación total de Mastellone y la creación de La Serenísima Unida ampliaron significativamente su participación en la industria láctea argentina.

Eso convierte a las decisiones financieras del holding en un dato cada vez más relevante para el sector.

Menos vencimientos inmediatos y una nueva etapa societaria

La operación de octubre no elimina el elevado endeudamiento del grupo.

Lo reorganiza.

Arcor reemplazó obligaciones que vencían ahora por otras que llegan hasta 2028 y 2029, mientras canceló préstamos bancarios de corto plazo.

Al mismo tiempo, prepara un nuevo pago a sus accionistas.

Y lo hace dentro de una estructura empresarial distinta a la de comienzos de año, con La Serenísima Unida ya integrada al mapa corporativo junto a Danone.

Para la industria láctea, ese es el dato de fondo.

La compañía que terminó de asumir el control de uno de los mayores negocios lecheros argentinos está ahora acomodando deuda, plazos y capital dentro de una estructura de escala mucho mayor.

Fuente: información societaria de Arcor reproducida por iProfesional.

Ahora puedes leer las #noticias más importantes en los canales de #Whatsapp de #eDairyNews!!

🇦🇷 eDairy News ESPAÑOL: https://whatsapp.com/channel/0029VaPqM3eAu3aInae2Qt0V