La disputa por Alimentos Refrigerados S.A. (ARSA) sumó un nuevo protagonista de peso. Adecoagro, a través de su sociedad L3N S.A., manifestó formalmente su interés por adquirir la totalidad de los activos de la compañía quebrada y planteó US$ 3 millones como base de una eventual oferta.
La propuesta comprende las plantas industriales de Arenaza, en la provincia de Buenos Aires, y Monte Cristo, en Córdoba, además de instalaciones, maquinarias, inmuebles, bienes y las marcas que forman parte del patrimonio de la empresa que durante años elaboró algunos de los yogures y postres más reconocidos del mercado argentino.
Entre esas marcas aparecen Yogs, Shimy, Sancorito, Sublime, Vida, Primeros Sabores y Lechelita, provenientes del histórico negocio de productos refrigerados de SanCor.
La aparición de Adecoagro agrega competencia a un proceso judicial en el que ya existen propuestas por el conjunto de ARSA y por activos individuales. Sin embargo, los US$ 3 millones todavía no constituyen una oferta vinculante.
Antes de definir si avanza con la adquisición, L3N pidió autorización para inspeccionar los establecimientos, revisar el estado de las maquinarias y acceder a información técnica, contable y societaria.
Adecoagro quiere revisar las plantas antes de comprar
La propuesta está condicionada a que el proceso de due diligence arroje resultados satisfactorios.
Adecoagro busca conocer con mayor precisión el estado de dos establecimientos que llevan meses sin actividad antes de determinar cuánto está dispuesto finalmente a pagar.
La compañía también solicitó que, si la Justicia habilita una instancia competitiva, pueda mejorar las propuestas económicas presentadas por otros interesados.
De esta manera, los US$ 3 millones funcionan como una referencia inicial y no necesariamente como el techo de una eventual oferta.
En caso de concretarse la operación bajo las condiciones planteadas, el pago se efectuaría en pesos y en un único desembolso, una vez firme la adjudicación. L3N también estableció que no asumiría los pasivos anteriores de ARSA ni las relaciones laborales de la compañía quebrada.
Un grupo con presencia en el negocio lácteo
La llegada de Adecoagro adquiere particular relevancia por la presencia que el grupo ya tiene dentro de la cadena láctea argentina.
L3N es la sociedad vinculada a las operaciones lácteas del grupo y cuenta con actividad industrial en Chivilcoy, provincia de Buenos Aires, y Morteros, Córdoba.
La posibilidad de incorporar ARSA permitiría sumar otras dos instalaciones industriales y una cartera de marcas con reconocimiento dentro del mercado argentino.
Pero el estado actual de las plantas será uno de los factores centrales para determinar el valor de los activos y la conveniencia económica de cualquier operación.
La Justicia quiere saber cuánto vale ARSA
La entrada de un nuevo interesado se produce justamente cuando el expediente de la quiebra ingresa en una etapa determinante.
El juez Federico Güerri, a cargo del Juzgado Nacional en lo Comercial N.º 29, consideró necesario realizar una valuación actualizada de ARSA ante la cantidad y diversidad de propuestas presentadas.
El miércoles 26 de agosto está previsto el sorteo del valuador. Una vez aceptado el cargo, el profesional dispondrá de 20 días hábiles para presentar su informe.
La tasación deberá determinar dos valores diferentes: cuánto vale ARSA funcionando como una unidad económica y cuánto podría obtenerse mediante la venta individual de sus principales bienes.
Para ello se analizarán las plantas de Arenaza y Monte Cristo, las marcas, las instalaciones, las maquinarias y el resto de los activos que integran el patrimonio de la fallida.
La comparación será importante porque no todos los interesados pretenden adquirir lo mismo.
Una pelea que puede seguir elevando las ofertas
La llegada de Adecoagro amplía así el número y el peso de los interesados en una compañía que, pese a encontrarse quebrada y con sus plantas paralizadas, conserva activos industriales y marcas conocidas por los consumidores argentinos.
La futura valuación será uno de los elementos que permitirán establecer si resulta más conveniente mantener el conjunto como una unidad o avanzar con ventas individuales.
Mientras tanto, la posibilidad planteada por Adecoagro de mejorar las propuestas de terceros anticipa que los US$ 3 millones iniciales podrían ser apenas el punto de partida de una nueva etapa de la competencia por ARSA.
Fuente: Ámbito
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