La producción mundial de leche comienza a perder velocidad después del fuerte crecimiento registrado en las principales regiones exportadoras.
Durante el tercer trimestre de 2026, la oferta aumentó 1,4% interanual, el ritmo más bajo desde comienzos de 2025, según el último Informe Lácteo Global de Rabobank.
RaboResearch proyecta que el crecimiento se reduzca a 0,5% durante el segundo semestre y que en el cuarto trimestre la producción registre una contracción de 0,2% interanual.
Para la primera mitad de 2027, la entidad espera una estabilización, aunque advierte que las condiciones climáticas podrían modificar ese escenario.
EE.UU., Nueva Zelanda y Europa mantienen una oferta elevada
La disponibilidad de leche continúa siendo importante en Estados Unidos, Nueva Zelanda y gran parte de la Unión Europea, aunque el noroeste europeo comienza a mostrar los efectos del calor.
En Argentina y Brasil también se modera el ritmo de crecimiento, debido a bases de comparación interanual más exigentes y a las lluvias intensas.
Al mismo tiempo, los márgenes de los productores están bajo mayor presión por los costos de concentrados, fertilizantes, combustibles y transporte.
Proteínas lácteas ganan terreno
La desaceleración de la oferta coincide con una recuperación de las leches en polvo.
En la subasta GDT 410, la leche descremada en polvo (SMP) aumentó 7,6% y la leche entera en polvo (WMP) avanzó 3%, pese a los elevados volúmenes ofertados.
El comportamiento fue diferente para otros productos. La manteca permaneció condicionada por una abundante disponibilidad mundial de grasas, mientras el queso mostró un desempeño más débil.
De acuerdo con Rabobank, las proteínas lácteas continúan mostrando un mejor desempeño que las grasas, incluyendo la SMP y los concentrados y aislados de proteína de suero.
China muestra señales de recuperación
Por el lado de la demanda, Asia se mantiene como uno de los principales soportes del mercado.
Rabobank observa señales de estabilización en China, donde la producción doméstica comienza a desacelerarse mientras la demanda mejora gradualmente.
Ese escenario podría generar un leve incremento de las importaciones y ofrecer mayor respaldo al mercado internacional de leche en polvo.
El sudeste asiático también mantiene una demanda robusta, mientras aumenta el interés por productos con mayor contenido de proteínas.
El Niño pone una incógnita sobre 2027
El principal riesgo identificado por Rabobank para el próximo año es El Niño.
La preocupación se concentra en la posibilidad de condiciones más secas en Nueva Zelanda y Australia durante períodos importantes para la producción. En Sudamérica, en cambio, el riesgo señalado está relacionado con excesos hídricos.
Si esas condiciones climáticas afectan significativamente la producción, Rabobank considera que podrían restringir la oferta mundial y fortalecer las perspectivas de precios para las leches en polvo y las proteínas lácteas durante 2027.
Fuente: Tardaguila
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